Guida al prestito titoli in Italia


Aspetti economici ed operativi, caratteristiche giuridiche e trattamento fiscale

 

Autore: Consiglio di Borsa

Editore
Bancaria Editrice
Anno
1996
Pagine
112
Disponibilità
Esaurito
Prezzo Copertina € 10,00
IVA assolta dall'editore

Gli aspetti organizzativi, legali e gestionali, accompagnati dagli schemi di contratto predisposti dall`ABI.

Questo volume rappresenta le sintesi dei lavori di una commissione costituita all'interno del Consiglio di Borsa, coordinata da Domenico Santececca, responsabile del Servizio Mercati Finanziari dell'ABI, e composta da esponenti di: ABI, Banca d'Italia, Consob, Consiglio di Borsa, Assosim, Unionsim, Monte Titoli, Cedborsa, Credito Italiano, Goldman Sachs, Comit, Monte Paschi, Cariplo, San Paolo e J.P. Morgan. Sono stati formati due gruppi di lavoro, dedicati, il primo, ai problemi legali e fiscali, coordinato da Luigi Capaldo, responsabile del Servizio Affari Legali dell'ABI, e il secondo agli aspetti tecnici ed operativi, coordinato da Pierluigi Angelini, funzionario presso il Servizio Mercati Finanziari dell'ABI. La stesura finale è stata curata, per il capitolo 1, da Pietro Stecconi, Giovanni Sabatini e Laura D'Ambrosio; per il capitolo 2, da Pierluigi Angelini; per il capitolo 3, da Luigi Capaldo; per il capitolo 4, da Guido Ancidoni e Paolo Ciocca; per il capitolo 5, da Pierluigi Angelini, Laura D'Ambrosio, Adriano Capellini e Arnaldo Lanteri; per il capitolo 6, da Fabrizio Colonna. Alle attività della commissione e dei gruppi di lavoro hanno costantemente contribuito esperti della Banca d'Italia e della Consob.

 

Il prestito di titoli riveste un'importanza essenziale per l'efficienza dei mercati finanziari, accrescendo la liquidità degli scambi e il rendimento degli investimenti. La diffusione in Italia di questo strumento è oggi possibile grazie alle iniziative della Consob, della Banca d'Italia e dell'ABI e al decreto legge 7 gennaio 1995, n. 1 (con le sue successive reiterazioni) che ne chiarisce gli aspetti fiscali. Questo volume, rivolto a tutti gli operatori bancari e finanziari, rappresenta una guida a tutte le caratteristiche essenziali del prestito titoli, da quelle economiche ed operative a quelle giuridiche e tributarie. In particolare vengono analizzati: - il prestito titoli nell'organizzazione del mercato - i profili giuridici - il regime fiscale - l'organizzazione e la gestione del prestito titoli - le principali esperienze estere. Completa il volume un'Appendice in cui sono riportati gli schemi di contratto, predisposti dall'ABI, utilizzabili per le operazioni di prestito titoli.

1. INTRODUZIONE
1.1 Premessa e finalità della guida
1.2 Rapporto con la legislazione mobiliare
1.3 Importanza del prestito per la contrattazione a contante e per i prodotti derivati
1.4 Rilevanza del prestito per il regolare funzionamento delle procedure di liquidazione
2. IL PRESTITO TITOLI NELL'ORGANIZZAZIONE DEL MERCATO
2.1 Cenni storici
2.2 Descrizione dell'operazione
2.3 Domanda e offerta di titoli e soggetti interessati
2.4 Obbligo di comunicazione di cui all'art. 1/5 della L. n. 216/1974
3. ASPETTI GIURIDICI DEL PRESTITO TITOLI
3.1 Gli strumenti giuridici idonei
3.2 Gli schemi contrattuali ABI
3.3 Schemi di mandato per la conclusione di operazioni di prestito e di riporto
3.4 Schemi di mandato senza garanzia dell'intermediario
3.5 Contratti di pronti contro termine
3.6 Contratti di riporto con prezzo disponibile per il riportato
3.7 Il regime delle garanzie
4. IL REGIME FISCALE
4.1 Le imposte dirette
4.2 Le imposte indirette
5. L'ORGANIZZAZIONE DEL PRESTITO TITOLI
5.1 Premessa
5.2 I diritti del lender e del borrower
5.3 Rischi dell'intermediario
5.4 Informativa al mercato
5.5 Come si svolge l'operazione del prestito
5.6 Cenni sugli aspetti gestionali
5.7 La conclusione del contratto
6. PRINCIPALI ESPERIENZE DI PRESTITO TITOLI ALL'ESTERO
6.1 Cenni sui relativi aspetti giuridici
6.2 Francia
6.3 Germania
6.4 Regno Unito
6.5 USA
7. APPENDICE: CONTRATTI DI PRESTITO TITOLI: GLI SCHEMI PROPOSTI DALL'ABI



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